马云的第2张王牌：蚂蚁金服

马云的三驾马车

马云作为中国企业圈子神一样的人物，他一手缔造的互联网商业帝国。

已经成为了中国现代经济发展史上不可逾越的大山。

马云有三张王牌：阿里巴巴，蚂蚁金服，菜鸟网络！阿里巴巴，1999年创立，2014年美国上市。

19年时间，股票市值约4500亿美元！蚂蚁金服，起步于2004年成立的支付宝。

14年时间，目前估值约1500亿美元！菜鸟网络，创立于2013年，

6年时间，估值约150亿美元。

蚂蚁金服

蚂蚁金服成立于2014年，其脱胎于2004年成立的支付宝。

由功能和场景单一的支付工具发展成为综合性金融服务和科技服务的全球化平台。

不仅提供了一站式零售金融生活的入口，一个开放、共享的信用体系和金融服务平台。

同时也为全球消费者和小微企业提供安全、便捷的普惠金融服务。

是阿里生态体系牢固的支付基础设施和金融增值服务的提供商。

业务板块三大法宝

1、支付宝

蚂蚁金服的流量入口和数据来源。

截至2017年3月，支付宝的全球用户数已经超过5.2亿。

约为同期国际领先第三方支付服务商Paypal的2.5倍，成为全球最大的互联网支付机构。

支付宝在第三方移动支付市场份额领先，2017年四季度支付宝市场份额占比达54.3%。

2、余额宝

蚂蚁金服的财富管理业务入口。

定制化基金产品，主要投资于银行间同业拆借市场等，余额可直接用于消费支付。

截至2017年3月，余额宝拥有超过3亿用户。

截至2017年底，该基金资产规模达1.58万亿人民币。

3、蚂蚁花呗

蚂蚁花呗：为年轻长尾用户提供信用消费的机会。

花呗活跃用户数超过1亿。

全球化战略布局

1、产品出海

通过中国境外游客打开海外市场，以协议和建立海外分公司、子公司的形式推广。

2、技术出海

与当地的合作伙伴打造本地支付类产品。目前支付宝输出的技术包括四个方面：基础技术架构、安全风控技术、防欺诈技术以及反洗钱技术。

3、模式出海

通过国际市场拓展输出支付宝和其他产品的整个模式为支付宝带来更高的全球品牌知名度。

蚂蚁金服国外投资

蚂蚁金服现已在全球14个国家地区建立分部，与全球至少25个国家达成协作协议。

截至2018年12月31日，蚂蚁金服海外投资事件17起（包括2018年12月拟收购英国跨境支付公司WorldFirst事件），涉及14家企业。

收入主要来源

1、支付连接

这部分主要包括收单手续费、提现手续费等。

2、金融服务

自营金融业务收入，包括相关的资产管理收入、保费收入和利息收入等。

3、科技服务

为各类金融机构提供触达用户和提供产品的平台，并同时提供基于数据的咨询服务，从而向金融机构收取技术咨询费。

独角兽侦探

2015/5/1，Pre-A轮，融资额：2.19亿人民币，出资方：海尔资本；

2015/7/5，A轮，融资额：120亿人民币，出资方：社保基金、太平洋保险、中国人寿、春华资本、云锋基金、中邮资本等；

2016/4/26，B轮，融资额：45亿美元，出资方：国开金融、中金甲子、汉富资本、易方达资金等；

2018/6/8，C轮，融资额：140亿美元，出资方：GIC新加坡政府投资公司、华平投资、加拿大养老基金(CPPIB)、Temasek淡马锡等。

蚂蚁金服具有隐含估值

蚂蚁金服在国内普惠金融及移动支付场景、尖端科技和海外移动钱包等领域的战略投资布局完善。

虽然大部分公司还处于快速发展阶段，对于蚂蚁金服的利润贡献很小。

但资本市场估值已经得到了较高的认可。

如果考虑蚂蚁金服持有被投公司的股权价值，那么蚂蚁金服的估值水平还能够进一步提升！

蚂蚁金服持有重点被投公司的股权价值高：Paytm：估值100亿美元，蚂蚁初次投资时间：2015年；饿了吗：估值95亿美元，蚂蚁初次投资时间：2015年；恒生电子：估值50亿美元，蚂蚁初次投资时间：2015年；口碑：估值80亿美元，蚂蚁初次投资时间：2015年；

蚂蚁金服优势

1、收入来源不断丰富

受益于多样化的支付场景和其他金融服务的渗透，蚂蚁金服的收入来源更加丰富。

2、具有全球化基因

蚂蚁金服电子商务网络布局全球，从支付逐步升级，通过和当地持牌企业开展战略合作进入了8个国家和地区，覆盖人口约16亿人，业务发展空间巨大。

3、具有隐含估值

蚂蚁金服在国内普惠金融及移动支付场景、尖端科技和海外移动钱包等领域的战略投资布局完善，虽然大部分公司还处于快速发展阶段，对于蚂蚁金服的利润贡献很小，但资本市场估值已经得到了较高的认可。

如果考虑蚂蚁金服持有被投公司的股权价值，那么蚂蚁金服的估值水平还能够进一步提升！

风险提示：本文观点仅作为知识分享，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎！