金融风险周报 2019年第43期

欧洲央行10月如期维稳行长强调经济下行风险

10月24日，欧洲央行公布10月利率决议，如期维持三大利率不变，行长德拉基出席在任的最后一次新闻发布会，重申了利率决议内容，称候任行长拉加德已加入欧洲央行管委会，整体基调仍然鸽派，着重强调了经济面临的下行风险。业内人士表示，德拉基最后一次作为欧洲央行行长主持议息会议，本次利率决议几乎没有给市场带来任何意外。欧洲央行维持三大关键利率不变。和此前一样，欧洲央行预计利率将维持在当前或者更低水平，直至通胀前景稳固转向接近但低于2%的目标水平。此外有机构认为，欧洲央行还重申自11月1日起重启净资产购买计划，并表示为增强政策利率的宽松影响，量化宽松将会在首次加息前不久停止。换句话来说，就是量化宽松想要持续多久，就能持续多久。（汇通网）

互联网平台发力消费金融多头借贷风险需警惕

国家金融与发展实验室最新报告指出，虽然从规模上看银行依然是消费金融存量的主力，但电商、支付平台等互联网平台通过各自关联的网络小贷、保理等牌照，依托平台的客户资源切入消费金融领域，规模已不可小觑。相关数据显示，2017年，非银行机构提供的消费金融规模占我国消费金融总规模的7%。从2014年的0.02万亿元到2018年的7.8万亿元，互联网消费金融放贷规模增幅近400倍。业内人士认为，相比商业银行和传统消费金融公司，互联网平台拥有纵深的消费场景以及强大的渗透能力，发展潜力巨大。未来其市场竞争也将分化，机构应进一步发力适合自身发展的细分领域。随着互联网消费信贷的快速发展，相关风险也引发关注。多位接受采访的业内人士表示，在互联网消费金融平台的记录未完全纳入征信系统、中小消费金融平台信息共享不足的情况下，消费金融中多头借贷等风险应高度警惕。未来应进一步完善征信体系，打通信息鸿沟，多方保障安全。（经济参考报）

爱鸿森宣布终止网贷业务股价再跌14.26%存退市风险

网贷“三降”波及上市公司，爱鸿森近日公告称，地方监管机构要求其每月减少P2P网络借贷交易量，公司已认定网络借贷业务无法继续运营，董事会已于10月17日批准终止P2P业务。爱鸿森称，鉴于近期普遍收紧P2P网络借贷的监管，以及地方监管机构要其每月减少P2P网络借贷交易量，爱鸿森认定其网络借贷业务无法继续运营。与终止网上借贷业务有关的预计成本主要包括雇员遣散费和福利开支以及坏账津贴（即借款人在公司借贷平台上无法收回的债务，将被用来偿还平台上的贷款人）。受上述消息影响，爱鸿森股价于美东时间10月22日收盘再跌14.26%至0.27美元。Wind数据显示，爱鸿森股价于美东时间2019年8月13日收盘跌破1美元，经过几天波动后一路下泄，目前90%多的市值已经蒸发，存在退市风险。（国际金融报）

多只分级B年内涨幅翻倍：投资者需关注潜在风险

今年不少分级B涨幅可观，Choice数据显示，截至10月23日，今年以来涨幅超过100%的分级基金有17只，主要以消费、白酒、医药生物等表现较好的行业和主题基金为主。分级基金B取得较高收益，一方面源于B端本身带有杠杆，能够放大母基金的收益；另一方面，今年以来，食品饮料、白酒、医药生物等行业的涨幅基本都在30%至70%之间，叠加杠杠的放大作用，自然能取得翻倍的收益。业内人士认为，对投资分级基金而言，要注意分级基金B的杠杆风险，在享受高收益的同时，风险也会被同等放大，注意防范风险，尤其是，接近下折的分级基金B不建议购买。分级基金规模缩水是大势所趋，2020年底前将面临清理，收益表现不好的分级基金，规模缩水的速度会更快，很快就会淡出市场。业内人士并不建议买入这类涨幅惊人的产品。（上海证券报）

黄金之“锚”松动警惕白银补跌风险

国际金价在1500美元展开争夺之际，国内黄金期货主力合约也自363.85元高点展开了连续近两个月的震荡下行行情。截至10月22日白天收盘，沪金主力1912合约收报340.45元，较前期高点回落6.4%；同期，沪银期货累计跌幅达11%。分析人士指出，短期宏观利好逐步消化，人民币升值预期升温，金银价格承压；在黄金之“锚”松动的背景下，警惕白银期货的补跌行情。分析人士表示，目前市场博弈的焦点在于美国经济放缓的速度是否会加快，尤其是美国经济数据相对于其它市场的优势是否将迅速缩小，宏观环境改善可能对经济下行的修正会比预期小得多。在10月美国数据偏弱的情况下，11月利好出尽后如果数据比预期还差，将带动下一轮降息预期的开始。业内人士提醒，一定要注意金银比，在金银价格都呈现弱势的情况下，白银大概率只会更弱，金银比84以下才是合理区间，按照这个逻辑，白银应该补跌。（中证报）

主编：胡滨

本期责编：尹振涛

研究团队：尹振涛、何海锋、李智、范云朋、黄星宇

《金融风险周报》栏目由中国社会科学院金融法律与金融监管研究基地与《银行家》杂志社联合出品，主要跟踪和梳理本周最新的金融风险动态。