腾讯改革一周年，2019Q3财报到底有哪些亮点？
本季度刚好是腾讯组织架构战略升级一周年，对于互联网这个快速变化的行业，1年时间足以体现成效。
从披露的财务数据看，财务数据略低于市场预期，但保持稳定增长。腾讯2019Q3总营收972亿元，同比增加21%，环比增加9.5%，符合市场预期。按非通用会计准则，期内盈利250亿，同比增长23%，环比增长3.8%；净利润率比去年同期的25%提高到26%。这里必须要说明对腾讯这样的巨型企业排除股份酬金、投资公司亏损收益的非通用会计准则更有利于看出腾讯主业的情况。
基本财务数据
拨开基本面，深入翻看收入构成，就会发现这一季的财报还是亮点十足的。
1、曾经高度依赖游戏和广告变现的腾讯，如今在金融领域里也颇有建树。
从营收构成上看，金融科技及企业服务已经与网络游戏不分伯仲，占比分别达到27%和29%。不过金融科技及企业服务的增长率高达36%！网络游戏只有11%。按照这个势头，下一季度的财报，金融类的营收将超过游戏业务，金融科技及企业服务为成为最大营收来源。
营收构成
事实上，互联网企业的金融业务主要有支付、理财、贷款三类，其中支付流水最高，体量最大，又是后面理财、贷款的源头。业内基于客户投诉率的推算，在2018年微信（包括财付通）的支付笔数已经达到4664亿笔，超过支付宝的1975亿笔。
不过微信有将近一半的支付是微信红包，但是交易频率超过支付宝也是不争的事实，然而支付宝背后阿里电商系的支撑，在交易总金额上，腾讯还是有差距的。
基于投诉率的交易笔数测算
一个很明显的感受是，门前的煎饼摊，老板更喜欢用微信收款，大家可以没有支付宝，但是人人都用微信聊天，自然习惯用微信支付，尤其是在三、四线城市的下沉市场，老百姓们已经离不开微信。这和手机的通讯工具属性和软件的使用频率有关，也是微信团队长期在微创新上和下沉市场的努力结果。
另外值得一提的是，企业服务方面，这一季财报单独将云收入业务列出，数据显示Q3云收入同比增长80%至人民币47亿元。
行业公认云服务对互联网企业有着至关重要的地位，腾讯在去年的组织架构升级中也将腾讯云作为重中之重，包括腾讯本身也要整体上云，成立云与智慧产业事业群，汤道生任总裁。对内，有利于打破事业群间的壁垒，开源协调文化得到确立，技术升级迭代加速；对外，腾讯公司就是腾讯云最大的客户，本身就是最好的产品背书。比如腾讯QQ已经完成30%的业务上云。
腾讯新的组织架构
2、从引进来到走出去，腾讯游戏稳步增长的同时，国际营收也超过了10%
网络游戏收入总额同比增长11%至286亿元，其中手游达到25%的强劲增长，达到243亿元。随着国内游戏版号发放的稳定，凭借腾讯在国内游戏界的地位，可以预期未来游戏业务方面营收将持续稳健增长。而游戏直播，联盟比赛的市场国内无人匹敌，甚至王思聪早期布局的电竞市场如今也是腾讯爸爸的天下，最近王思聪被列为“老赖”，腾讯也算是助攻了。
其实我小时候一直很羡慕日本发达的游戏产业，这也是一种软实力，在影响其他国家的青少年，输出文化，当时看国内的游戏行业真是遥遥无期。但随着国内以腾讯、网易为代表的游戏大厂的崛起，中国居然也开始输出了。
腾讯这一季度海外营收的崛起主要依赖于《PUBG（绝地求生） MOBILE》和《使命召唤Mobile》，其中PUBG月活同比增长一倍，使命召唤在推出后的一个月内的下载量超过一个亿，在很多国家都是游戏榜都是前三甚至第一位。
绝地求生与使命召唤移动版
未来还值得期待的就是，腾讯代理任天堂的国行版Switch已经在筹备中，发售也不远了，也将进一步刺激腾讯游戏业务，双方深度的合作也有利于提高腾讯的制作、渠道等方面的能力。
3、通讯及社交板块此消彼长，微信月活跃用户增长6%至11.51亿，QQ月活下跌6%至6.53亿
微信月活用户增长局部见顶，腾讯尝试通过增值服务来增强用户粘度。微信小程序就是一枚很好的棋子，经过近几年的培养也有了3亿的月活，部分长尾小程序交易笔数达到了去年同期的2倍。
小程序近期推出的“服务商成长计划”为小程序服务商提供培训及开发工具，加强了其对小程序主的支持；推出的手“行业助”，有助于小程序主获得关于其业务的分析数据，以提高营运效率。部分垂直领域的小程序接入微信钱包，进一步提高了使用频率。
相比之下，微信公众号业务越来越边缘化，在财报中完全没有体现，依赖公众号作为自媒体主阵地的需要多做考虑。
不过QQ方面，智能终端活跃用户相比下跌6%至6.53亿，这和近期qq升级安全级别，清理了一大批机器号有关，但也是需要QQ反思的。在自家产品构成竞争关系的背景下，如何错位发展是很值得思考的。比如微信面向生活，QQ面向娱乐或者主打强弱社交关系的不同，也是可以考虑的。
微信与QQ的用户数据
4、数字内容成绩亮眼，营收增长31%，周杰伦的一首《说好不哭》腾讯做梦也会笑，但未来需要时间检验
数字内容付费用户同比增长11%至1.7亿，其中腾讯视频付费用户增长22%超过1亿，音乐矩阵同比增长42%至3540万，牢牢卡位世界第三，仅次于Spotify和AppleMusic的付费用户数。
还记得第三季度霸屏各大社交平台的《说好不哭》，标价3元，周董的中老年粉圈集体出击，抢购现场一度将平台推向崩溃边缘，腾讯音乐娱乐的股票当天上涨2.64%。
另外腾讯音乐还拓展了演唱会边界，为TFBOYS六周年演唱会提供现场直播，让粉丝们可以通过线上的虚拟礼物赠送等方式来表达对偶像的赞赏也是圈了一批粉。
腾讯娱乐版块
爆款毕竟不是常态，视频烧钱凶猛，音乐竞争加剧，行业面临整合，又有今日头条系的竞争。可以说腾讯数字内容目前只是阶段性胜利，全局还需要进一步深耕。
5、网络广告方面增长13%跑赢大盘，社交广告增长，媒体广告式微
今年第三季度网络广告行业平均增长10%，传统广告大户房产、汽车明显需求疲软，腾讯的媒体广告同比下降28%至37亿元，这也不难理解为什么百度公司最近都要控制成本了，大环境是真的差。好在腾讯在社交广告方面上升32%至147亿元，勉强跑赢大盘。
最近腾讯社交广告业务也发生了奥迪和英菲尼迪的乌龙事件，腾讯在这一块业务上还是要用点心哦。
腾讯朋友圈奥迪英菲尼迪广告乌龙事件
总体来看，腾讯这一年来的表现交上了一份还算不错的答卷。尤其是金融科技与企业服务业务板块的崛起，未来3年，很有可能再造一个腾讯。云服务市场方面，腾讯本身的整体上云将是腾讯云的最好背书，将重塑国内云服务市场格局，阿里云的对手来了。游戏业务方面，腾讯进一步增持Supercell即将并表，从内部渠道了解Supercell在2020年也将有一款大作，很值得期待，加上任天堂的助攻，腾讯游戏国际化将进一步加快。微信业务随着小程序及面向企业用户的业务开展，也有很大的想象空间。不过在不同的业务线上，腾讯依然面临着阿里系，头条系，百度系的竞争，当然这对消费者也许是好事。