当极端行情股市跳水时，四个办法可以大幅减少亏损

全新型冠状病毒肺炎球扩散冲击欧美股市，全球金融市场都在上演恐慌性抛售。而A股也未能幸免。

A股大幅回调，题材股全线下挫，科技股领跌。上证指数收盘跌3.71%报2880.3点；深成指跌4.8%报10980.77点；创业板指跌5.7%报2071.57点。94%的个股走跌，跌停个股超250家。

国内期市收盘更是大面积飘绿，鸡蛋、棕榈油、郑棉封死跌停。上证指数、深证成指累计跌逾5%，创业板指跌7%。而美股更是一周跌去2019年几乎所有涨幅。无论对于A股亦或美股的投资者而言，这都是相当痛苦的一周。而引发全球市场恐慌的新冠肺炎疫情，似乎还没有停歇的征兆。

黑天鹅事件如同夏天的暴风雨总是来去匆匆，不好预测，对于股市暴跌行情的具体下跌空间，也没有人知道会跌到什么位置。但是，这种非理性的快速下跌是不可能持续长久的。因此，在这种市况下，仓位较重的投资者不要轻易斩仓。暴跌是投资者最容易恐慌的时候，这时不计成本地盲目斩仓，绝对不是好方法。那么我们有什么好的办法在股市大幅跳水时减少亏损呢？下面给大家介绍几种工具，让大家在股市大幅跳水的时候少亏点，反弹的时候可以比别人赚的更多。

上证指数

1、黄金类贵金属（黄金期货、黄金ETF、黄金TD）

在市场出现比较剧烈波动和不确定性的时候，黄金避险的功能是比较凸显的。虽然黄金和取票之间并没有绝对的关联性，不过在一些突发性的黑天鹅事件影响下，短期黄金有一定的对冲风险的能力，适当的配置一些黄金是不错的选择，但是只能适合短期的避险工具使用。

美黄金和标普500指数走势图叠加

2、融资融券

以一定比率，融券卖出该行业中较差的几只劣质股。在急速下跌行情中，一般那较差公司的股票跌幅大于行业平均水平的跌幅，也大于优质股的跌幅。则卖空劣质股所获利润，高于买入持有优质股下跌造成的亏损。缺点：只适合中小散户，会受到政策影响暂时关闭。

3、股指期货对冲

首先，一般机构，例如公募基金和券商自营，持有的股票现货仓位会非常大，为了规避股票价格下跌给现货头寸带来的巨大亏损风险，基金和券商在买入现货股票时，就会同时卖出股指期货合约，期现两者头寸相反，从而减少市场的系统性风险，实现大部分对冲。

我们以沪深300股指期货为例，假设沪深300现货指数，代码000300，当前指数点位是4000点，每个点值300元，保证金比率为12%，则一手期指的合约价值为120万，保证金为14.4万。

比如你有1000万元的A股现货筹码，怎么计算自己需要多大头寸的期指空单呢？

在对冲对等的条件下，以1000万元为例，则可以有如下公式：

A为沪深300现货指数，用1000万元/(A×300)=X， X是要对冲的手数。

因此，1000万的现货股票头寸，需要做空8手期指才行。

我们接着说期指对冲法。在计算好对冲的对等条件下，除了多空双方必要的资金总和以外，还要留一部分资金抗风险，以防止升水或贴水近一步扩大时，对对冲双方操作产生短期影响。

最后，尽量确保买入的现货股票头寸或一篮子股票，跟沪深300、上证50、中证500的成分股相对应，即如果买入的中证500成分股比例稍多，那么重点在中证500股指期货上做空对冲。

分散资金是为了要尽量保证所买股票不会和指数的涨跌幅度有较大的偏差，分散板块也是为了这一点。

到了大资金层面了，就不可以只选择沪深300股票当中影响力最大的股票进行对冲，这样做是错误的。要尽量的每个板块选一只该板块内的权重股，才能做到分散，而不是集中。

沪深300、上证50、中证500走势图叠加

4、买股指的看空期权

在基本的对冲操作中，大资金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可以对股票期权采取行权操作，从而使得股价下跌的风险得以对冲。

由于目前A股市场，期权只有沪深300股指期权和上证50ETF股指期权，暂不支持个股期权，因此投资者手头持有中小创题材股，却用股指期权做对冲的

一旦碰到成分股大涨，中小创题材股不涨或者反跌的行情，会导致现货筹码没赚钱损失机会成本，却还要损失期权费的双重损失情况。要务必注意。

以上介绍了几种对冲工具，可以根据个人资金大小以及实际情况来做出对冲策略，希望可以帮助到各位投资者，有什么不清楚的都可以私信我继续谈论。最后不管是职业投资人，还是业余中小投资者，都要把握大势，趋势为王，万万不可抱着妄想逆市而为。剩者为王，证券市场牛熊更换运行是常态，在牛市行情中，你可以少赚一点，但在熊市中，你一定要减少亏损存活下去，等待下一次春暖花开。