黄金是否依然具有避险价值？当下震荡行情也灵吗？

不少小伙伴都听过一句老话：“大炮一响，黄金万两。”作为投资界公认的“避险工具”，每当市场行情震荡时，黄金就会一跃而起成为市场最亮的“星”，也就是所谓的“乱世黄金”，黄金的避险属性，离不开它与生俱来的优势。

小夏今天就来和大家聊一聊，黄金为什么被称为“避险工具”？在目前市场震荡行情下，黄金的避险属性也灵吗？

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黄金为何被称为“避险工具”？

所谓“避险资产”，指的是随着市场变化，价格不会波动太大的较为稳固的资产。资本市场上常见的避险资产以黄金为首，还包括美元、美债以及瑞士法郎等等。

黄金为啥能“避险”呢？因为TA具有得天独厚的四大优势：

一是，天生自带货币属性，在人类货币发展的历程，世界各国都以黄金作为货币计价参照物；二是，不可再生的稀有金属属性。物以稀为贵，黄金属于不可再生的稀有金属，未来供给量只会不断减少；三是，应对通胀的理想资产。每当全球性通胀、货币贬值等情况出现时，黄金就是各国政府应对此类危机的利器；四是，与其它资产类别的弱关联性。黄金的价值体系比较独立而且抽象，除与美元强相关外，与大部分资产类别之间的联系都比较弱，因此，在投资组合中加入黄金能够分散组合风险。

正是因为这些优势，所以黄金在避险资产中的不可替代性极高，也是久经考验的“避险工具”。

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极端行情下黄金避险属性受抑制

然而今年的情况却有些反常。自从全球股市开启下跌节奏以来，黄金价格也开启震荡模式。那么问题来了，当前黄金的避险属性为何会“失效”呢？

2020年以来，受贸易摩擦、疫情等影响，市场避险情绪上升，推动金价不断上涨、迭创新高。然而此后全球股市大跌，导致投资者损失惨重，流动性大幅趋紧，大量投资者不得不抛售黄金来获取现金流。

有经验的投资者就会发现，其实黄金的“避险”功能一直没变，只是短期极端行情下投资者资金紧张，导致其避险属性受到抑制。从短期来看，待市场情绪逐步恢复后，黄金的避险属性将再次得到凸显。从中长期角度来看，全球经济放缓的担忧情绪，全球央行进一步的宽松政策，都将是金价强力的支撑。加拿大皇家银行就将当前的金价下跌视为买入机会，预计金价将继续上涨。高盛也表示仍看好黄金的长期前景，因为超出预期的全球经济冲击可能会导致更大程度的避险情绪。（来源：FX168财经报社（香港），3月18日）

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全球经济冲击可能导致更大程度“避险”

既然黄金的“避险”故事尚未结束，那么当前下跌其实就是难得的买点。

目前投资黄金的主要渠道有实物黄金、纸黄金、黄金期货几种，但这些直接投资方式对投资者的专业要求比较高。相比之下，黄金ETF是由专业的基金经理“代客理财”，更适合缺乏黄金投资专业知识的普通投资者。比如华夏黄金ETF 9999（认购代码 518853；证券代码 518850），就通过密切跟踪黄金现货价格走势，为大家投资黄金提供了新的选择。（该产品于3月27日起正式发行）

相比投资实物黄金，华夏黄金ETF 9999还有几大优势：一是交易便捷，黄金ETF上市后可以像买卖股票一样在二级市场交易，还能够实现T+0交易，即使出现在二级市场流动性暂时不好的情况，也可随时在一级市场申购赎回；二是交易成本较低，免去了投资实物黄金所需的保管费、储藏费和保险费等，同时ETF还免征印花税，整体交易费用低于实物金手续费；三是投资门槛低，黄金ETF上市后投资者买入1手（100股）即可参与，门槛在100元左右。

当前阶段配置华夏黄金ETF 9999（该产品于3月27日起正式发行）在短期市场不确定性较大的环境下，可以进一步丰富自身资产配置的品种，更好地把握黄金资产长期向好的趋势。

温馨提示：本基金为商品基金，90%以上的基金资产投资于国内黄金现货合约，黄金现货合约不同于股票、债券等，其预期风险和预期收益不同于股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金，属于中高风险品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。投资于本基金存在黄金市场波动的风险、基金投资组合回报与国内黄金现货价格回报偏离的风险、上海黄金交易所黄金现货市场投资风险等主要风险，投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力。本资料中推介的产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。市场有风险，入市需谨慎。本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。