自燃的理想汽车，被增程器蹭着了现金流
文丨吕行 编辑丨杜海
近期，新能源汽车领域好消息不断，比如补贴政策延续、总体销量环比回升等等。
然而，理想ONE的一场大火，让市场又开始变得微妙起来。
01 自燃原因竟成迷
“一台理想ONE发生了前机舱冒烟的情况，经过现场检测，车辆电池系统没有出现问题。”
这是5月8日，理想汽车官方微博在车辆自燃一小时后，紧急发布的短讯。然而，这不仅没有熄灭公众的好奇心，反而点燃了消费者的怒火，因为这“烟”是火红火红的：火被熄灭后，前脸和前机盖几乎全部被烧毁，所幸无人员受伤。
理想ONE是2019年12月刚刚上市的车型，也是理想汽车唯一在售的量产车型。据媒体现场采访车主报道，该车刚刚买入7天，使用的还是临时牌照，基本可以排除线路老化以及碰撞漏油等状况。
舆论的焦点在于起火原因。众所周知，新能源汽车的电池系统是历次自燃事件的主要因素，在这方面发生重大事故的不仅仅有特斯拉，还有造车新秀蔚来汽车——2019年的大规模召回事件，就是因为汽车电池系统故障。
与大多数纯电动新能源汽车不同，理想ONE是一辆混合动力电动车，引以为豪的技术核心，来自于增程式驾驶模式。
此次自燃的主要部位来自于前机舱，由于这里布局着增程器、前轴电机、高压电路以及自动驾驶传感器等核心部件，因此增程器成为自燃事件的主要怀疑对象。
理想ONE车辆动力架构
增程器采用东安动力的1.2T三缸涡轮增压发动机，虽然发动机不直接驱动车轮，但启动过程中，依然会产生高温高热。
它相当于一个小型的发电机组，由发动机、发电机变频器和控制器等组成，并不直接参与汽车动力提供，仅为汽车的电池组充电，从而延长续航里程。
据当事车主介绍，在车辆自燃前，他使用了燃油优先模式，增程器处于工作状态。而车辆先冒烟再起火的情况，是大部分车辆电器电路火灾事故的主要特征。
然而，到了5月11日，当事车主又在理想汽车APP中撰文回应称，“事故发生后，经过消防相关专业机构的专家对车辆的分析，判断起火原因不是增程器和油路的问题，也排出了电池和电机问题，不过具体原因仍在分析中。”
至此，理想ONE新车起火原因开始成迷，因为按这位车主的说法，已经排除了绝大多数汽车起火原因。
理想ONE售价高达32.8万元，最大特点是增程技术带来的高续航，续航最高可达800公里(电动车续航180km，增程续航520km)。
理想ONE车型虽然属于新能源汽车序列，享受混动车型的补贴优惠，但理论上并不需要充电，只需要补充燃油就可由电池组持续供电。
但此次 “首燃”事件，仍然打破了理想ONE长期以来宣传的高品质形象。作为增程式电动车，其隐患除了电池部件，还要加上增程器部件，无疑让大量消费者望而却步。
正经社认为，此次自燃事件对理想汽车造成的影响不亚于去年电池问题对蔚来汽车的影响。
02 品质问题接连曝光
从车辆复杂程度上看，理想ONE兼具燃油车和纯电动汽车的双重特性，质量隐患“1+1>2”。
正经社梳理发现，理想ONE虽然交付不到半年时间，销售也就6000多辆，但除了自燃事件，质量问题也被消费者频频投诉。
就在自燃事件发生的前一天，有车主爆料自己新购买的理想ONE在高速上突然遭遇“刹车失灵”，最后是动力回收产生的制动才让车辆滑到了服务区。
刹车失灵的理想ONE车主吐槽
对此，理想汽车官方回应称：“我们了解到这位用户的车辆故障已经解决，并协助用户做好了后续的服务。刹车系统不存在安全问题。”
有业内人士告诉正经社，除刹车卡钳由泛博制动提供、机电伺服助力机构系统由博世提供外，理想ONE整车多是由外采“拼装”而成，刹车系统较小概率是其自研。
作为汽车企业，外采零部件并不为过，但在国际知名的传统车企，车辆的核心零部件必须有一部分来自于自研，比如自研的发动机、变速器等。
理想ONE虽然有部分自研部件，但这次引发消费者关注的增程器和刹车系统，均不是自研产品。除此以外，理想ONE动力电池pack的包装、封装都由宁德时代提供。
早在理想ONE上市前，首批试制展车就发现了诸多问题，包括设计不足、质量问题或试制车自身的装配问题等。作为一款自主研发的新车，消费者也给理想汽车提供了极大的宽容度，允许其不断跳票首发。
然而，正经社统计发现，自理想ONE正式开始交付以来，被投诉和报道的质量问题不少于十件。
尤其是刚发售后不久，就有消费者投诉出现发动机故障报警、用户被限速和动力电池故障报警等问题。
03 无法享受国家补贴
虽然在新能源汽车补贴中，理想ONE获得的只是最低等级的、不足万元的混合动力补贴，但即便如此，这点钱车主恐怕也拿不到了。
因为刚刚出炉的2020年新能源汽车补贴政策，增加了一条限制：乘用车补贴前售价不得超过30万元，但支持换电的乘用车不受此限制。
理想ONE的售价高达32.8万元，且不属于换电车型，无法享受到国家的新能源补贴，只能在一些限牌限行的城市，享受到同等于新能源汽车的上路优惠政策。
为此，创始人李想在微博中发言，宣称新能源汽车将迎来“灭顶之灾”，因为特斯拉会降价。果然，不久之后，特斯拉将主力车型Model 3标准续航升级版由30.355万元下调到了27.155万元，进入了新能源汽车补贴的价格序列。
而理想ONE想要降价却不容易。一方面， 2019年12月刚刚上市，预售客户还没有完成全部交付，降价意味着需要降低未交付车辆的价格。
另一方面，前车之鉴让理想ONE不得不慎重。造车新秀小鹏汽车就曾因为新上市车型续航增加而价格大幅下降，被打上了“视老用户不如狗”的标签，品牌遭遇严重挫折。
失去补贴必然会让一部分消费者对于理想汽车产生负面情绪。因此，理想汽车不得不表态，宣布汽车售价暂时不会变动，而产生的补贴费用，会自掏腰包支付给消费者，这无疑又加重了理想汽车的经营负担。
04 现金流正从何来
虽然因为政策原因又要增加一部分运营支出，但在4月30日，在北京顺义交付中心举办的媒体见面会上，李想却豪言已经实现公司现金流转正，而且不需外部输血，近期也无融资计划。
在一众造车新秀中，敢声称现金流为正的，目前只有理想汽车一家。即便是已经融资近500亿元的蔚来汽车，财报数据亦显示，投入研发和换电站导致盈利水平不佳，现金流持续紧张。
2019年8月，理想汽车完成了C轮融资，至此累计融资额达到111亿元。由于并未上市，财报也没有向公众公开，李想口中的现金流为正，遭到业内极大质疑。
正经社认为，理想汽车所谓的现金流，是包括融资资金在内的整体资金情况，而不是一般意义上上市公司财务报表中的“经营活动产生的现金流量”。因为，李想随后补充宣称，现金流够花36个月，并且C轮融资还一分没动，显然是将融资资金与经营现金流“并表了”。
经营上对于成本的控制，理想汽车要好于蔚来汽车和小鹏汽车。因为在产品上，理想汽车目前只有一款量产车型，并且也表示将对此深耕，暂时不考虑新车型研发。而蔚来汽车和小鹏汽车等造车新秀的第二款车型，有的已经发售，有的正在量产筹备中。
另一方面，理想ONE因为使用增程式技术，理论上只需要给车辆补充燃油，对充电桩没有刚性需求，根本不用考虑为用户提供充电桩服务，自然也没有这方面的成本负担。反观蔚来汽车，不仅投资于车辆的研发与生产，还要自建换电站；小鹏汽车也开始建设自己的超级充电站，这些都会对公司造成资金压力。
技术路线决定理想汽车有了更低的经营成本，但在国内普遍认可纯电动汽车的时候，理想ONE注定只能属于小众人群。
在资本端，理想汽车原本有望遵循蔚来汽车的模式，在量产后筹划登陆美国资本市场；今年1月，理想汽车也爆出过准备去美股IPO方面的消息。然而，由于瑞幸咖啡事件导致中概股信任危机愈演愈烈，这条路也变得飘渺起来。
理想汽车急于证明现金流稳定，但却又拿不出有力证据。正经社认为，这意味着理想汽车的美股IPO之路已经遇到挫折，为了提振投资者和消费者信心，才不得不放出现金流为正的消息，以平息市场猜测。【《正经社》出品】
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